Ενημερωθείτε για την έκτακτη τροποποίηση που επηρεάζει τις δημόσιες προσφορές και τις διαδικασίες διαγραφής μετοχών στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Μέσω μιας κυβερνητικής τροπολογίας που ενσωματώθηκε σε νομοσχέδιο του Υπουργείου Παιδείας σχετικά με την επαγγελματική εκπαίδευση, εισήχθησαν τροποποιήσεις σε δύο βασικά νομικά πλαίσια που διέπουν την ελληνική κεφαλαιαγορά. Η τροπολογία τροποποιεί τους Νόμους 3461/2006 (για τις δημόσιες προσφορές) και 3371/2005 (για τις διαδικασίες της κεφαλαιαγοράς και τις διαγραφές μετοχών), στοχεύοντας, σύμφωνα με την αιτιολογική έκθεση, να διευκρινίσει και να διευκολύνει τις διαδικασίες που σχετίζονται με κρίσιμα θέματα εταιρικών μετασχηματισμών και εξαγορών.
Η συγκεκριμένη ρύθμιση έχει αναδρομική ισχύ από την 1η Οκτωβρίου 2025 και εγκρίθηκε από τη Βουλή την Τετάρτη, 8 Οκτωβρίου, στο πλαίσιο του νομοσχεδίου «Ίδρυση Ακαδημιών Επαγγελματικής Κατάρτισης». Αν και παρουσιάζεται ως μια τεχνική και εναρμονιστική ρύθμιση, τόσο ο χρόνος όσο και το περιεχόμενο της τροπολογίας θεωρούνται μακριά από συμπτωματικά, καθώς μπορεί να έχει πρακτικές συνέπειες για την πρόοδο της προσφοράς εξαγοράς της Euronext για το Χρηματιστήριο Αθηνών.
Δύο βασικές αλλαγές
Η τροπολογία επικεντρώνεται σε δύο κύριες περιοχές:
1. Από βελτίωση σε αναθεώρηση δημόσιων προσφορών
2. Νέες εξαιρέσεις για τις εθελοντικές διαγραφές μετοχών
Η τροπολογία προσαρμόζει την παράγραφο 2 του Άρθρου 21 του Νόμου 3461/2006, αντικαθιστώντας τον όρο βελτίωση της δημόσιας προσφοράς με τον όρο αναθεώρηση. Αν και αυτή η αλλαγή φαίνεται μικρή, έχει σημαντικές επιπτώσεις, επιτρέποντας στον πλειοδότη να προσαρμόσει τους όρους της προσφοράς όχι μόνο αυξάνοντας την προσφερόμενη τιμή αλλά και μειώνοντας τον ελάχιστο αριθμό μετοχών που απαιτείται για να θεωρηθεί επιτυχής η προσφορά. Σύμφωνα με την αιτιολογική έκθεση, σκοπός είναι η διευκρίνιση του πλαισίου και η επίλυση ερμηνευτικών αμφιβολιών που έχουν προκύψει στο παρελθόν.
Η δεύτερη κύρια αλλαγή σχετίζεται με τον Νόμο 3371/2005 και διατηρεί την αυστηρή απαίτηση πλειοψηφίας 95% των δικαιωμάτων ψήφου για αιτήματα εθελοντικής διαγραφής, εισάγοντας όμως μια σημαντική εξαίρεση. Με τη νέα διάταξη, το όριο του 95% δεν ισχύει σε περιπτώσεις διασυνοριακών εταιρικών μετασχηματισμών, όπως συγχωνεύσεις ή διασπάσεις, όπου οι μέτοχοι μιας ελληνικής εταιρείας λαμβάνουν νέες μετοχές που είναι εισηγμένες σε άλλη ρυθμιζόμενη αγορά εντός της ΕΕ.
Η αναδρομική ισχύς από την 1η Οκτωβρίου 2025 εγείρει ερωτήματα, καθώς συμπίπτει με την περίοδο αποδοχής της προσφοράς της Euronext για το Χρηματιστήριο Αθηνών, που άρχισε στις 6 Οκτωβρίου. Στην ουσία, αυτή η προσφορά αντιπροσωπεύει μια διασυνοριακή συγχώνευση, το πλαίσιο της οποίας διαμορφώνεται τώρα εκ νέου από τη δεύτερη αλλαγή.
Πηγή περιεχομένου: in.gr
