Η UBS προειδοποιεί για τις πολιτικές εξελίξεις στη Γαλλία ενόψει της ψήφου εμπιστοσύνης στις 8 Σεπτεμβρίου. Η πολιτική αβεβαιότητα στη Γαλλία αναμένεται να φτάσει στο αποκορύφωμά της ενόψει της ψήφου εμπιστοσύνης, η οποία έχει προγραμματιστεί για τις 8 Σεπτεμβρίου. Σύμφωνα με την UBS, ο πρωθυπουργός Φρανσουά Μπαϊρού αντιμετωπίζει σοβαρές προκλήσεις που θα μπορούσαν να οδηγήσουν στην κατάρρευση της κυβέρνησής του. Η ανακοίνωση της ψηφοφορίας εμπιστοσύνης πραγματοποιήθηκε στις 25 Αυγούστου, ως απάντηση στις αντιδράσεις που προκάλεσε το σχέδιο λιτότητας για το 2026.
Παρά την αρχική ήπια αντίδραση των αγορών, με περιορισμένη άνοδο των spreads και πτώση 3,5%-7% στις γαλλικές μετοχές, η UBS εκτιμά ότι η πολιτική αβεβαιότητα θα κορυφωθεί τις επόμενες ημέρες. Ειδικότερα, αν η ψήφος εμπιστοσύνης οδηγήσει σε πρόωρες εκλογές ή σε αλλαγή πρωθυπουργού, οι συνέπειες θα είναι σοβαρές για την οικονομία.
Η UBS προτείνει μια σειρά στρατηγικών επενδύσεων για να βοηθήσει τους επενδυτές να προετοιμαστούν. Αυτές περιλαμβάνουν short θέσεις σε 10ετή ομόλογα ΟΑΤ, μετατροπή από γαλλικά σε ευρωπαϊκά τραπεζικά ομόλογα, καθώς και πώληση options τύπου put στον τραπεζικό δείκτη SX7E, εν μέσω περιορισμένης ανησυχίας για την κερδοφορία των τραπεζών.
Η UBS αναλύει τρία πιθανά σενάρια που μπορούν να προκύψουν από την ψήφο εμπιστοσύνης, κάθε ένα με διαφορετικά επίπεδα κινδύνου. Στο πρώτο σενάριο, εάν ο Μπαϊρού κερδίσει την ψήφο εμπιστοσύνης, μπορεί να υπάρξουν ήπιες αλλαγές στο πρόγραμμα λιτότητας. Στο δεύτερο σενάριο, αν χάσει, μπορεί να διοριστεί νέος πρωθυπουργός, ενώ στο τρίτο σενάριο, ο Μακρόν θα μπορούσε να προκηρύξει πρόωρες εκλογές, προκαλώντας αρνητική αντίδραση από τις αγορές.
Η UBS υπογραμμίζει ότι ο εκλογικός κίνδυνος έχει αυξηθεί σε σχέση με το 2024, καθώς αρκετές έδρες που έχουν χαθεί από τον Μακρόν μπορεί να περάσουν στο Rassemblement National.
Πηγή περιεχομένου: in.gr
