Έναν επώδυνο χρηματιστηριακό κύκλο 15 ετών κλείνει η χρηματιστηριακή αγορά έχοντας επιστρέψει στον Μάιο του 2010, πάνω από τις 1.800 μονάδες.
Η κεφαλαιοποίηση ξεπέρασε τα επίπεδα των 124 δισ. ευρώ, επιστρέφοντας… στις αρχές Σεπτεμβρίου 2008 όταν ο Γενικός Δείκτης διαπραγματεύονταν στις 3.131 μονάδες, έχοντας ανακάμψει σε επίπεδα που είχαν καταγραφεί πριν το ξέσπασμα της μεγάλης οικονομικής κρίσης.
Η αγορά, όπως όλα δείχνει η πορεία της μέχρι τώρα, τον τρέχοντα μήνα θα καταγράψει τον 7ο συνεχόμενο ανοδικό μήνα, φαινόμενο το οποίο είχε καταγραφεί για τελευταία φορά την περίοδο Ιανουαρίου – Ιουλίου 2019. Tην περίοδο Νοεμβρίου 2024 έως και τη συνεδρίαση της Πέμπτης 22 Μαΐου 2025 κερδίζει 32,22%.
H αγορά ξεπέρασε τα επίπεδα των 1.700 μονάδων προς τα τέλη Απριλίου, σημαντική υπέρβαση, καθώς ήταν σε αυτά τα επίπεδα λίγο πριν την απώλειες της επενδυτικής βαθμίδας.
Η Ελλάδα έχασε την επενδυτική βαθμίδα στις 27 Απριλίου του 2010, όταν ο Standard & Poor’s έγινε ο πρώτος οίκος που την υποβάθμισε σε junk. Ο γενικός δείκτης έγραψε εκείνη την ημέρα 1.696,68 μονάδες, με πτώση 6%.
Σύμφωνα με έγκυρους τεχνικούς αναλυτές, η ανοδική κίνηση που έχει ξεκινήσει από τις 1.320 μονάδες φαίνεται να έχει αρκετά καύσιμα, που βγάζουν άνετα στο κατώφλι του ψυχολογικού ορίου των 2.000 μονάδων, με επόμενο στόχο και τα επίπεδα των 2.320 μονάδων.
Η ανοδική κίνηση της αγοράς βρίσκει στηρίγματα:
– Η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά παραμένει ελκυστική, εάν κάποιος δει τη σχέση κεφαλαιοποίησης της αγοράς σε σχέση με το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (ΑΕΠ) της Ελλάδος.
Σε πρόσφατη ανάλυση η JP Morgan επισημαίνει ότι η αναλογία μεσαίων αποδόσεων και χαμηλού ρίσκου δικαιολογεί τη σύσταση overweight για το ελληνικό χρηματιστήριο.
– Στο ισχυρό αναπτυξιακό story της ελληνικής οικονομίας. Η ελληνική οικονομία διαθέτει τουλάχιστον για τα επόμενα χρόνια έναν ελεύθερο διάδρομο ανάπτυξης σε συνθήκες δημοσιονομικής σταθερότητας.
Η κατεύθυνση κεφαλαίων από τις ΗΠΑ και όχι μόνον, που παρατηρείται προς την Ευρώπη ευνοεί το Χ.Α., καθώς εμφανίζει υψηλότερη ανάπτυξη από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης.
Η πορεία των δημοσιονομικών στοιχείων βρίσκεται σε τροχιά υπεραπόδοσης υποστηρίζοντας το σενάριο μιας θετικής αναθεώρησης των προοπτικών της ελληνικής οικονομίας.
– Στη δυναμική που έχει δημιουργήσει η ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας και κυρίως στην αγορά των ομολόγων. Τα ελληνικά ομόλογα παρουσιάζονται ιδιαίτερα ανθεκτικά, όταν εκδηλώνεται παγκόσμιο ξεπούλημα στις αγορές ομολόγων.
– Η υψηλή κερδοφορία των εισηγμένων εταιρειών στηρίζει τις αποτιμήσεις των μετοχών. Η εικόνα της κερδοφορίας των εγχώριων εισηγμένων επανέφερε στο προσκήνιο τις επιδόσεις των εταιρειών και την δυνητική τους αξία.
Η αναμενόμενη μερισματική πολιτική των εισηγμένων εταιρειών να διαμορφώνεται στο 5% είναι ένα θετικό σημάδι για τους επενδυτές.
Οι εξωτερικοί κίνδυνοι
Οι κίνδυνοι για την ελληνική οικονομία και την εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά είναι εξωτερικοί, όπως:
– Γεωπολιτικές εντάσεις λόγω των πολεμικών συρράξεων σε Ουκρανία και Μέση Ανατολή.
– Στασιμότητα ή και επιβράδυνση ευρωπαϊκών οικονομιών, κυρίως της γερμανικής.
– Πιθανή αναζωπύρωση του παγκοσμίου εμπορικού πολέμου, αν και η Ελλάδα είναι λιγότερο εκτεθειμένη στους κινδύνους που προκύπτουν για το παγκόσμιο εμπόριο.
Πηγή: ΑΠΕ-ΜΠΕ
