Ο χρόνος της αναβάθμισης του Ελληνικού Χρηματιστηρίου από τον οίκο MSCI (Morgan Stanley Capital International) μετράει πλέον αντίστροφα, τουλάχιστον σύμφωνα με τις προσδοκίες της αγοράς. Η αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς θα σημάνει ουσιαστικά και αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας, με τον οίκο να σημειώνει ότι η Ελλάδα πληροί ήδη τα κριτήρια οικονομικής ανάπτυξης για ένταξη της στο κλαμπ των μεγάλων οικονομιών.
Η ανακοίνωση του οίκου για την είσοδο της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στο κλαμπ των Ανεπτυγμένων Αγορών στα τέλη του ερχόμενου Αυγούστου έχει δημιουργήσει προσδοκίες. Συγκεκριμένα, η Ελλάδα πληροί ήδη τα κριτήρια οικονομικής ανάπτυξης για ένταξη στις ανεπτυγμένες αγορές, καθώς και μεγάλο μέρος των προδιαγραφών προσβασιμότητας που χαρακτηρίζουν τις ανεπτυγμένες ευρωπαϊκές αγορές. Ο οίκος MSCI, για να τρέξει τη διαδικασία, παραβίασε έναν δικό του κανονισμό, αγνοώντας ότι η Ελλάδα δεν πληρούσε τον κανόνα «persistency» που απαιτεί τουλάχιστον 5 εισηγμένες να τηρούν τα κριτήρια Ανεπτυγμένης Αγοράς για 8 συνεχόμενες αναθεωρήσεις.
Παράγοντες της αγοράς εξηγούν ότι τη στιγμή που το Χ.Α περνά στον όμιλο της Euronext, δεν μπορεί η Ελλάδα, η οποία είναι στον κεντρικό πυρήνα της Ευρωπαϊκής Ένωσης, να έχει διαφορετικό καθεστώς από τις υπόλοιπες ευρωπαϊκές χώρες. Με την ενσωμάτωση του Χρηματιστηρίου Αθηνών στο οικοσύστημα Euronext, η Αθήνα θα συνδεθεί με ένα βαθύ, πανευρωπαϊκό χαρτοφυλάκιο ρευστότητας.
Το ελληνικό χρηματιστήριο ήταν το μόνο χρηματιστήριο της Ευρωζώνης που ήταν υποβαθμισμένο από το 2013. Την Τετάρτη 12 Ιουνίου 2013, υποβαθμίστηκε από τον MSCI, ο οποίος παρακολουθείται από τους μεγαλύτερους διεθνείς οίκους. Τον Οκτώβριο του 2025, ο FTSE Russell ανακοίνωσε την αναταξινόμηση της Ελλάδας στις Ανεπτυγμένες Αγορές.
Η αναβάθμιση αποτελεί ορόσημο για την εγχώρια κεφαλαιαγορά και αντανακλά την πρόοδο που έχει σημειωθεί στην ελληνική οικονομία. Αναμένεται να διευρύνει σημαντικά τη δεξαμενή των διεθνών επενδυτών, προσελκύοντας σημαντικές εισροές κεφαλαίων. Στα θετικά της αναβάθμισης περιλαμβάνεται η διαφορά των κεφαλαίων που διακινούνται στις αναδυόμενες και στις ανεπτυγμένες αγορές.
Σύμφωνα με το Χρηματιστήριο Αθηνών, η μετάβαση από τις αναδυόμενες αγορές σε καθεστώς Ανεπτυγμένης Αγοράς θα οδηγήσει σε πρόσβαση σε παγκόσμιο κεφάλαιο, επιβεβαίωση δομικών μεταρρυθμίσεων και αύξηση παθητικών ροών που θα επιτρέψουν υποχρεωτικές αγορές από ETFs.
Παρά την αναβάθμιση, υπάρχουν εκθέσεις ξένων οίκων που αντιμετωπίζουν την κατάσταση με επιφυλακτικότητα, όπως η JP Morgan και η Morgan Stanley. Η Morgan Stanley εκτιμά ότι η ελληνική αγορά θα γίνει μικρός παίκτης στις ανεπτυγμένες αγορές, ενώ η JP Morgan επισημαίνει ότι το καθαρό αποτέλεσμα των ροών μπορεί να είναι αρνητικό.
Η αναβάθμιση του Χ.Α σε ανεπτυγμένη αγορά δεν εγγυάται εισροές, τονίζοντας ότι το ιστορικό προηγούμενο της αναβάθμισης του 2001 μπορεί να έχει ουδέτερο ή αρνητικό αποτέλεσμα για τις ροές και την ορατότητα της αγοράς.
