Στο επίκεντρο της Wall Street βρίσκονται πλέον τα στοιχεία για τον πληθωρισμό, καθώς οι επενδυτές προσπαθούν να εκτιμήσουν αν η Fed θα προχωρήσει σε αύξηση επιτοκίων αργότερα μέσα στον μήνα. Η μηνιαία έκθεση του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή αναμένεται στις 11 Σεπτεμβρίου και θεωρείται καθοριστική για την επόμενη κίνηση της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ.
Η αβεβαιότητα έχει ήδη οδηγήσει τους επενδυτές να προετοιμαστούν για έντονες διακυμάνσεις γύρω από την έκθεση, ενώ ο S&P 500 έκλεισε την εβδομάδα με μικρή άνοδο μετά την πτώση της Παρασκευής και παρέμεινε περίπου 1% κάτω από το ιστορικό υψηλό των μέσων Αυγούστου. Οι μετοχές πιέστηκαν από τις μεταβολές στις προσδοκίες για τα επιτόκια και από την ανησυχία ότι η άνοδος στις αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων μπορεί να φρενάρει την πορεία της Wall Street.
Τις τελευταίες εβδομάδες, οι αγορές έχουν επικεντρωθεί στο ενδεχόμενο αύξησης επιτοκίων στην επόμενη συνεδρίαση της Fed, στις 15 και 16 Σεπτεμβρίου. Οι προσδοκίες ενισχύθηκαν μετά την ομιλία του προέδρου της Fed, Κέβιν Γουόρς, στα τέλη του περασμένου μήνα, ο οποίος έστειλε μήνυμα ότι η κεντρική τράπεζα ίσως χρειαστεί να δράσει αν ο πληθωρισμός μείνει υψηλός, ενώ υπέρ μιας αύξησης συνηγόρησε και η ισχυρή έκθεση για την αγορά εργασίας την Παρασκευή. Παρ’ όλα αυτά, το ενδεχόμενο αλλαγής των επιτοκίων παραμένει αβέβαιο.
Η αβεβαιότητα οδήγησε τους επενδυτές να προετοιμαστούν για διακυμάνσεις που συνδέονται με τη μηνιαία έκθεση του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή, η οποία αναμένεται στις 11 Σεπτεμβρίου. Η συγκεκριμένη έκθεση είναι ο δείκτης πληθωρισμού που παρακολουθείται πιο στενά από τη Wall Street.
Τα στελέχη της Fed έχουν περάσει τους τελευταίους μήνες υπογραμμίζοντας τη δέσμευσή τους για σταθερότητα τιμών και, σε κάποιο σημείο, αυτή η στάση θα πρέπει να περάσει και στις πράξεις αν ο πληθωρισμός δεν δείξει επαρκή βελτίωση, δήλωσε ο Sid Vaidya, επικεφαλής επενδυτικός στρατηγικός της TD Wealth.
Ο δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) σίγουρα θα επηρεάσει την κατάσταση προς τη μία ή την άλλη κατεύθυνση… οπότε πολλά εξαρτώνται από αυτή την έκθεση.
Ο S&P 500 έχει καταγράψει άνοδο σχεδόν 13% το 2026, στηριζόμενος από μια ιδιαίτερα ισχυρή χρονιά για τα εταιρικά κέρδη. Ωστόσο, οι επενδυτές έχουν προετοιμαστεί για ενδεχόμενη υποχώρηση τον Σεπτέμβριο, ο οποίος ιστορικά είναι ο πιο αδύναμος μήνας του έτους για τις αμερικανικές μετοχές.
Με την περίοδο ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου να ολοκληρώνεται, οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί απέναντι σε άλλους παράγοντες που βαραίνουν τις προοπτικές της αγοράς, όπως η αναταραχή στην αγορά ομολόγων ή οι πρόσφατα αναζωπυρωμένες εντάσεις στη Μέση Ανατολή.
Η έκθεση της Πέμπτης για τον Δείκτη Τιμών Παραγωγού θα δώσει στους επενδυτές μια πρώτη εικόνα για τις τάσεις του πληθωρισμού τον Αύγουστο. Η εβδομάδα είναι συντομότερη λόγω αργιών, καθώς οι αγορές των ΗΠΑ θα παραμείνουν κλειστές τη Δευτέρα για την Ημέρα της Εργασίας.
Η δημοσίευση του Δείκτη Τιμών Παραγωγού προηγείται κατά μία ημέρα των στοιχείων για τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI). Οι οικονομολόγοι που ρωτήθηκαν από το Reuters περιμένουν μηνιαία αύξηση 0,4% στον CPI του Αυγούστου και άνοδο 0,2% στον βασικό δείκτη, που δεν περιλαμβάνει τα ευμετάβλητα στοιχεία τροφίμων και ενέργειας.
Ο πληθωρισμός παραμένει εδώ και αρκετά χρόνια πάνω από τον ετήσιο στόχο του 2% της Fed, όμως τα στοιχεία του προηγούμενου μήνα έδειξαν ότι οι τιμές αυξήθηκαν ελάχιστα.
«Με τον επικείμενο ΔΤΚ, αυτό που έχει πραγματικά σημασία είναι αν το συγκεκριμένο αποτέλεσμα επιβεβαιώνει όντως την επιβράδυνση που παρατηρήσαμε τον Ιούνιο και τον Ιούλιο», δήλωσε ο Garrett Melson, στρατηγικός αναλυτής χαρτοφυλακίου στην Natixis Investment Managers Solutions. «Σε αυτή την έννοια, όλα εξαρτώνται ουσιαστικά από ένα αποτέλεσμα».
Οι πιθανότητες για αύξηση επιτοκίων υποχώρησαν την Πέμπτη, μετά τις δηλώσεις του μέλους της Fed Christopher Waller, ο οποίος είπε ότι τείνει να στηρίξει τη διατήρηση των επιτοκίων αμετάβλητων, εφόσον τα επερχόμενα στοιχεία δείξουν ότι οι πληθωριστικές πιέσεις υποχωρούν. Οι πιθανότητες ανέβηκαν ξανά την Παρασκευή, όταν τα στοιχεία έδειξαν ότι η απασχόληση τον Αύγουστο αυξήθηκε κατά 162.000 θέσεις εργασίας, σχεδόν τριπλάσιες από τις προβλέψεις.
Αργά την Παρασκευή, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των επιτοκίων της Fed έδιναν πιθανότητα 57% η κεντρική τράπεζα να προχωρήσει σε αύξηση επιτοκίων στην επόμενη συνεδρίασή της.
Οι οικονομολόγοι της Barclays ανέφεραν σε σημείωμά τους ότι η έκθεση για την απασχόληση ενισχύει ελαφρώς τα επιχειρήματα υπέρ μιας αύξησης κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, προσθέτοντας ότι πλέον η προσοχή στρέφεται στα στοιχεία πληθωρισμού της επόμενης εβδομάδας.
Η προοπτική αυστηρότερης νομισματικής πολιτικής μπορεί να πιέσει αρνητικά τις μετοχές με διάφορους τρόπους, μεταξύ άλλων αυξάνοντας το κόστος δανεισμού και επιβραδύνοντας την οικονομία. Οι αυξήσεις επιτοκίων, που μεταφράζονται σε υψηλότερες αποδόσεις των κρατικών ομολόγων, μπορούν επίσης να εντείνουν τον ανταγωνισμό με τις επενδύσεις σε ομόλογα και να ασκήσουν πίεση στις αποτιμήσεις των μετοχών.
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς του Δημοσίου σημείωσε μικρή άνοδο στο 4,78% αργά την Παρασκευή, πλησιάζοντας το επίπεδο του 5%, το οποίο οι επενδυτές έχουν χαρακτηρίσει προβληματικό για τις μετοχές.
Την επόμενη εβδομάδα, το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών έχει προγραμματίσει να ξεκινήσει το εκτεταμένο πρόγραμμα επαναγοράς ομολόγων μακροπρόθεσμης διάρκειας, που ανακοίνωσε τον περασμένο μήνα και το οποίο θεωρείται προσπάθεια να περιοριστεί η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων του Δημοσίου.
Τα τριμηνιαία αποτελέσματα της Oracle την Πέμπτη ενδέχεται να επηρεάσουν τις συναλλαγές στην αγορά τεχνητής νοημοσύνης. Η Oracle είναι μία από τις εταιρείες hyperscalers που επενδύουν σημαντικά στην κατασκευή κέντρων δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης.
Ορισμένες από τις μετοχές με την υψηλότερη απόδοση στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης, ανάμεσά τους και οι ημιαγωγοί, έχουν υποχωρήσει τις τελευταίες εβδομάδες, όμως άλλοι κλάδοι έχουν συμβάλει στη στήριξη του S&P 500.
«Πρόκειται για μια χρηματιστηριακή αγορά που εξακολουθεί να προσπαθεί να ξεπεράσει τα συντρίμμια από την αποδυνάμωση της δυναμικής που σημειώθηκε τον Ιούλιο και αναζητά νέα ηγεσία και ένα νέο σενάριο που θα καθοδηγήσει την επόμενη κίνηση», δήλωσε ο Melson της Natixis.
