Σχεδόν 4,2 τρισεκατομμύρια δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία έχουν χάσει από τον Ιούνιο οι μετοχές εταιρειών του μεταποιητικού τομέα, των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας και του εξορυκτικού κλάδου που συνδέονται με την επέκταση των data centers, σύμφωνα με ανάλυση των Financial Times.
Το ποσό αντιστοιχεί σχεδόν στο μισό από τα 9,4 τρισ. δολάρια που είχαν προσθέσει οι ίδιες εταιρείες στη διάρκεια των 12 προηγούμενων μηνών. Οι μετοχές που συνδέονται πιο στενά με την κατασκευή κέντρων δεδομένων, όπως αναφέρεται στα ΜΜΕ, έχουν καταγράψει τη μεγαλύτερη πτώση.
Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, οι επενδυτές έσπευσαν να τοποθετηθούν σε μετοχές βιομηχανικών και ενεργειακών εταιρειών που σχετίζονται με κέντρα δεδομένων.
Μεγάλες απώλειες
Ανάμεσα στις εταιρείες που έχουν πληγεί περισσότερο από τις 30 Ιουνίου βρίσκεται η Caterpillar, βασικός προμηθευτής γεννητριών αερίου για κέντρα δεδομένων. Η μετοχή της έχει υποχωρήσει 44% από το ιστορικό υψηλό της, με απώλεια 214 δισ. δολαρίων σε χρηματιστηριακή αξία.
Ακολουθεί η Oklo, εταιρεία ανάπτυξης πυρηνικής ενέργειας, η οποία σημείωσε πτώση 49%, ακόμη και μετά την υπογραφή σύμβασης με τη Meta Platforms τον Ιανουάριο.
Αντίστοιχα, η Comfort Systems, που κατασκευάζει συστήματα θέρμανσης, εξαερισμού και κλιματισμού, έχασε περίπου τη μισή χρηματιστηριακή αξία της, ενώ ανάλογες απώλειες σημείωσε και η Corning, η οποία παράγει οπτικές ίνες και άλλες προηγμένες τεχνολογικές υποδομές. Η Allient, κατασκευάστρια προϊόντων ελέγχου κίνησης, εμφάνισε επίσης πτώση 35% από το ιστορικό υψηλό του Οκτωβρίου.
Οι ρευστοποιήσεις συνεχίστηκαν και στα τέλη της περασμένης εβδομάδας. Ενδεικτικά, η Corning υποχώρησε 4,3% την Παρασκευή, ενώ ο S&P 500 έχασε 0,4% και ο Nasdaq 100 1,2%.
Η πτώση των τιμών έρχεται εν μέσω ευρύτερης αναταραχής στην αγορά για τις μετοχές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη, καθώς οι επενδυτές αναρωτιούνται αν η κλιμάκωση των κεφαλαιουχικών δαπανών που χρηματοδοτούνται με δανεισμό από τις εταιρείες «hyperscalers» και η αυξανόμενη πολιτική αντίσταση στα κέντρα δεδομένων στις ΗΠΑ θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε κατάρρευση.
Αυτό έχει πλήξει βιομηχανικούς ομίλους των οποίων η πορεία συνδέεται όλο και περισσότερο με την επέκταση του δικτύου. Ο τομέας αυτός κατατάσσεται ως ο δεύτερος με τη χειρότερη απόδοση στον δείκτη S&P 500 από το καλοκαίρι, μετά τον τομέα της τεχνολογίας.
«Υπήρξαν πολλές θεσμικές επενδύσεις που συγκεντρώθηκαν “τυφλά” σε αυτές τις συναλλαγές, κάτι που πιθανώς τροφοδότησε μια υπερβολικά ενθουσιώδη αποτίμηση ορισμένων από αυτές τις εταιρείες», δήλωσε στους Financial Times ο Μπρετ Ράιαν, ανώτερος οικονομολόγος της Deutsche Bank για τις ΗΠΑ.
Ωστόσο, άλλοι υποστηρίζουν ότι οι εταιρείες που τροφοδοτούσαν αυτή την άνθηση βασίζονταν σε στέρεα θεμέλια, καθώς η ζήτηση εξακολουθούσε να υπερβαίνει κατά πολύ την προσφορά. Οι δαπάνες για την κατασκευή data centers -εξαιρουμένου του εξοπλισμού πληροφορικής και των μικροτσίπ- έφτασαν τα 96 δισ. δολάρια στις ΗΠΑ κατά τη διάρκεια των 12 μηνών έως τον Σεπτέμβριο, σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα κυβερνητικά στοιχεία.
«Όσον αφορά τα θεμελιώδη μεγέθη των εσόδων και τα πιθανά κέρδη για αυτές τις εταιρείες, εξακολουθούμε να βλέπουμε πολύ ισχυρές προοπτικές», πρόσθεσε ο Άλεξ Κορντοβίλ, αναλυτής της Dell’Oro Group.
Ευρύτερες τάσεις, όπως η ηλεκτροκίνηση και η αναδιάρθρωση της εφοδιαστικής αλυσίδας, συνέχισαν να στηρίζουν τις βασικές δραστηριότητες πολλών βιομηχανικών επιχειρήσεων. «Η επέκταση δεν επιβραδύνεται προς το παρόν… τα ανεκτέλεστα παραγγελία βρίσκονται σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, πράγμα που σημαίνει ότι μέχρι το 2027… η αύξηση των εσόδων είναι ήδη εξασφαλισμένη», πρόσθεσε.
Ο Ρίτσαρντ Σ. Γουαρζάλα, διευθύνων σύμβουλος της Allient, μιας εταιρείας κατασκευής βιομηχανικών συστημάτων ελέγχου, σημείωσε από την πλευρά του πως η ζήτηση για AI δεν πρόκειται να μειωθεί. «Μπορούν να επιβάλουν αναστολή στην εγκατάσταση νέων data centers, αλλά αυτά που έχουν ήδη ξεκινήσει πρέπει να ολοκληρωθούν», ανέφερε σε τηλεδιάσκεψη για τα οικονομικά αποτελέσματα στις 5 Νοεμβρίου.
Τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου έδειξαν ισχυρή ζήτηση. Πολλοί κατασκευαστές δήλωσαν ότι έλαβαν παραγγελίες ύψους δισεκατομμυρίων δολαρίων κατά τους πρώτους εννέα μήνες του 2026. Η Caterpillar ανέφερε ρεκόρ ανεκτέλεστων παραγγελιών ύψους 78 δισ. δολαρίων και δήλωσε ότι οι πωλήσεις της στον τομέα της παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας αυξήθηκαν κατά 75% σε ετήσια βάση, λόγω της ζήτησης από τα κέντρα δεδομένων.
Το χαρτοφυλάκιο ανεκτέλεστων παραγγελιών της Siemens για τον ηλεκτρικό εξοπλισμό της προς τα κέντρα δεδομένων αυξήθηκε κατά 60% το 2026, φτάνοντας τα 7 δισ. ευρώ, ενώ η Eaton, η οποία επίσης προμηθεύει ηλεκτρικό εξοπλισμό, ανέφερε ότι οι παραγγελίες της διπλασιάστηκαν σε ετήσια βάση.
