Το εύρος τιμής για τη δημόσια προσφορά των νέων μετοχών της στην Ελλάδα ανακοίνωσε η Star Bulk Carriers Corp., ανοίγοντας τον δρόμο για την παράλληλη εισαγωγή της στο Euronext Athens. Η δημόσια προσφορά της Star Bulk αφορά έως 4,4 εκατ. νέες κοινές ονομαστικές μετοχές.
Σύμφωνα με την ανακοίνωση της ναυτιλιακής εταιρείας, η τιμή διάθεσης έχει οριστεί μεταξύ 23 και 25,50 ευρώ ανά μετοχή, δηλαδή περίπου 26,75 έως 29,66 δολάρια. Με βάση το ανώτατο όριο του εύρους, η εταιρεία μπορεί να αντλήσει έως και 112,2 εκατ. ευρώ, ενώ στο κατώτατο όριο τα κεφάλαια διαμορφώνονται στα 101,2 εκατ. ευρώ, πριν από την αφαίρεση των σχετικών εξόδων.
Η τελική τιμή διάθεσης θα καθοριστεί μέσα στο συγκεκριμένο εύρος μετά την ολοκλήρωση της προσφοράς και θα ανακοινωθεί σύμφωνα με τις προβλεπόμενες κανονιστικές διαδικασίες. Η Δημόσια Προσφορά θα ξεκινήσει αύριο, Τετάρτη 9 Σεπτεμβρίου 2026 στις 10:00 και θα ολοκληρωθεί την Παρασκευή 11 Σεπτεμβρίου στις 16:00.
Η έναρξη διαπραγμάτευσης τόσο των νέων μετοχών όσο και του συνόλου των κοινών μετοχών της Star Bulk στην Euronext Athens αναμένεται στις 16 Σεπτεμβρίου 2026. Η εταιρεία, που είναι ήδη εισηγμένη στο Nasdaq με το σύμβολο SBLK, διευκρινίζει ότι οι νέες μετοχές δεν έχουν καταχωριστεί βάσει του αμερικανικού Securities Act και δεν προσφέρονται στις Ηνωμένες Πολιτείες ή σε πρόσωπα που θεωρούνται «U.S. persons».
Η διάθεσή τους πραγματοποιείται εκτός ΗΠΑ, σε μη Αμερικανούς επενδυτές, βάσει του Regulation S της αμερικανικής νομοθεσίας περί κινητών αξιών. Η Star Bulk διαχειρίζεται, σε πλήρως παραδομένη βάση, 145 πλοία μεταφοράς ξηρού χύδην φορτίου, μέσης ηλικίας περίπου 12 ετών, με την αξία του στόλου της να υπολογίζεται σήμερα σε περίπου 4,5 δισ. δολάρια.
Η εταιρεία είναι η τρίτη μεγαλύτερη εταιρεία ξηρού φορτίου παγκοσμίως με βάση τον αριθμό των πλοίων, πίσω από την κινεζική COSCO και την ιαπωνική NYK, ενώ μεταξύ των ελληνικών ναυτιλιακών ομίλων κατατάσσεται στην έκτη θέση. Στη συνέντευξη Τύπου για την παρουσίαση της εταιρείας, ο co-CFO της Star Bulk, Σίμος Σπύρου, στάθηκε σε έξι πυλώνες: την κλίμακα, την πλήρως καθετοποιημένη λειτουργία, την οικονομική ισχύ, την πειθαρχημένη κατανομή κεφαλαίων, την εταιρική διακυβέρνηση και τη βιωσιμότητα.
«Το σημαντικό δεν είναι απλώς το μέγεθος», είπε, εξηγώντας ότι η μακροπρόθεσμη δημιουργία αξίας προκύπτει από τον συνδυασμό κλίμακας, λειτουργικής αριστείας, οικονομικής ισχύος και πειθαρχημένης διαχείρισης των κεφαλαίων. Ο κ. Σπύρου υπογράμμισε επίσης τον έντονο κατακερματισμό της αγοράς ξηρού φορτίου, σημειώνοντας ότι ακόμη και η Star Bulk, παρά το μέγεθος και τη διεθνή της παρουσία, ελέγχει μόλις περίπου το 1% του παγκόσμιου στόλου, ενώ οι τρεις μεγαλύτεροι παίκτες του κλάδου συγκεντρώνουν συνολικά μόλις περίπου το 5% της αγοράς.
Από τα πλοία της εταιρείας, 80 είναι ECO, ενώ περίπου το 96% του στόλου διαθέτει scrubbers, δηλαδή συστήματα καθαρισμού των καυσαερίων από το θείο. Η εγκατάστασή τους επιτρέπει τη χρήση φθηνότερου καυσίμου υψηλότερης περιεκτικότητας σε θείο, προσφέροντας, σύμφωνα με τη διοίκηση, σημαντικό λειτουργικό πλεονέκτημα. Η Star Bulk έχει επίσης παρουσία σε όλο το εύρος της αγοράς dry bulk, από μεγάλα Newcastlemax και Capesize έως Post-Panamax, Kamsarmax, Panamax, Ultramax και Supramax, περιορίζοντας την εξάρτησή της από έναν μόνο τύπο φορτίου ή πλοίου.
-Ρευστότητα άνω των 620 εκατ. δολαρίων-
Ιδιαίτερη βαρύτητα δόθηκε και στην οικονομική θέση της εταιρείας. Στο τέλος του πρώτου εξαμήνου, τα ταμειακά διαθέσιμα κινούνταν κοντά στα 565 εκατ. δολάρια, έναντι συνολικού δανεισμού περίπου 1,04 δισ. δολαρίων, ενώ η pro forma ρευστότητα ξεπερνά τα 620 εκατ. δολάρια.
Ο καθαρός δανεισμός ανά πλοίο έχει, σύμφωνα με τη διοίκηση, μειωθεί κατά περίπου 72% την τελευταία εξαετία και αντιστοιχεί πλέον περίπου στο μισό της αξίας διάλυσης ανά πλοίο. «Πρακτικά αυτό σημαίνει ότι ο ισολογισμός μας είναι θωρακισμένος ακόμη και σε ένα ισχυρά δυσμενές σενάριο της αγοράς», ανέφερε ο κ. Σπύρου.
-Πάνω από 2,2 δισ. δολάρια στους μετόχους-
Κεντρική θέση στην επενδυτική πρόταση της Star Bulk έχει η πολιτική επιστροφής κεφαλαίων στους μετόχους. Από το 2021 μέχρι σήμερα, η εταιρεία έχει διανείμει περίπου 1,6 δισ. δολάρια σε μερίσματα, ενώ από το 2018 έχουν πραγματοποιηθεί επαναγορές μετοχών περίπου 620 εκατ. δολαρίων. Συνολικά, οι επιστροφές κεφαλαίων υπερβαίνουν τα 2,2 δισ. δολάρια.
«Την τελευταία εξαετία έχουμε επιστρέψει στους μετόχους περίπου τα δύο τρίτα της σημερινής μας κεφαλαιοποίησης», σημείωσε ο co-CFO της εταιρείας, επισημαίνοντας ότι πρόκειται για «αποδεδειγμένη πολιτική διανομών και όχι απλώς για μια εξαγγελία». Για το δεύτερο τρίμηνο του 2026 η Star Bulk ανακοίνωσε μέρισμα 0,90 δολαρίων ανά μετοχή, ενώ διαθέτει παράλληλα εγκεκριμένη δυνατότητα επαναγοράς μετοχών ύψους 100 εκατ. δολαρίων.
-Το πλεονέκτημα της καθετοποίησης-
Σημαντικό στοιχείο του επιχειρηματικού μοντέλου είναι και η πλήρης εσωτερική διαχείριση του στόλου. Τόσο η εμπορική όσο και η τεχνική διαχείριση πραγματοποιούνται από εταιρείες που ανήκουν εξ ολοκλήρου στη Star Bulk.
Σύμφωνα με τη διοίκηση, αυτό επιτρέπει στην εισηγμένη να αξιοποιεί πλήρως τις οικονομίες κλίμακας και να διατηρεί από τα χαμηλότερα λειτουργικά κόστη στην αγορά, χωρίς να υποχωρεί η ποιότητα και η κατάσταση των πλοίων. Η εταιρεία επικαλείται επίσης το ιστορικό της στις εξαγορές και συγχωνεύσεις, έχοντας ολοκληρώσει δέκα συναλλαγές από το 2014, στοιχείο που έχει συμβάλει στη διεύρυνση του στόλου και της παρουσίας της στην παγκόσμια αγορά ξηρού φορτίου.
Παράλληλα, η διοίκηση έδωσε έμφαση στην εταιρική διακυβέρνηση και στη στρατηγική για τη βιωσιμότητα, σημειώνοντας ότι η Star Bulk ήταν από τις πρώτες ναυτιλιακές ξηρού φορτίου που προχώρησαν εθελοντικά στη δημοσίευση έκθεσης ESG.
