Υπό πίεση κινήθηκαν σήμερα οι ευρωπαϊκές αγορές κρατικών ομολόγων, με το περιθώριο έναντι των Γερμανικών να διαμορφώνεται στο 0,83%, καθώς η άνοδος του πετρελαίου αναζωπύρωσε τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και ενίσχυσε τις προσδοκίες για νέα αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής. Η αβεβαιότητα γύρω από τον πόλεμο ΗΠΑ-Ιράν και τα Στενά του Ορμούζ κράτησε τους επενδυτές επιφυλακτικούς απέναντι στα ομόλογα, ενώ το Brent κινήθηκε ανοδικά και η προσοχή στρέφεται στα στοιχεία πληθωρισμού της ευρωζώνης που αναμένονται εντός της εβδομάδας.
Οι εκτιμήσεις για επιτάχυνση του ετήσιου πληθωρισμού στο 3,6% τον Σεπτέμβριο, από 3,2% τον Αύγουστο, ενίσχυσαν εκ νέου τις ανησυχίες για το κόστος δανεισμού.
Στη Γερμανία, η απόδοση του δεκαετούς Bund διαμορφώθηκε κοντά στο 3,65%, σε επίπεδα που πλησιάζουν υψηλά από το 2009. Η κίνηση αυτή εντάσσεται σε μια ευρύτερη πορεία ανατιμολόγησης, καθώς το γερμανικό δεκαετές καταγράφει διαδοχικές εβδομαδιαίες αυξήσεις, με τις αγορές να προεξοφλούν υψηλότερα επιτόκια και επίμονο πληθωρισμό.
Η ελληνική αγορά ακολούθησε την ίδια κατεύθυνση. Η απόδοση του ελληνικού δεκαετούς στο κλείσιμο της ΗΔΑΤ διαμορφώθηκε στο 4,47%, αυξημένη κατά πέντε μονάδες βάσης από την προηγούμενη συνεδρίαση. Με τον γερμανικό τίτλο κοντά στο 3,65%, το spread διαμορφώθηκε περίπου στις 83 μονάδες βάσης, δηλαδή στο 0,83%, από 0,75% στις αρχές Αυγούστου.
Η πίεση δεν περιορίστηκε στην Ελλάδα. Οι αποδόσεις των δεκαετών τίτλων αυξήθηκαν επίσης στην Ιταλία, τη Γαλλία, την Ισπανία και την Πορτογαλία και διαμορφώθηκαν περίπου στο 4,59%, 4,77%, 4,12% και 4,04%, αντίστοιχα. Η ημερήσια άνοδος κυμάνθηκε από 1 έως 4 μονάδες βάσης, με τη Γαλλία να καταγράφει την εντονότερη κίνηση.
Στη Γαλλία, το αντίστοιχο περιθώριο έναντι του Γερμανικού Bund παρέμεινε πάνω από τις 110 μονάδες βάσης. Οι αποδόσεις των παραπάνω αγορών διατηρήθηκαν υψηλότερες από το Bund, αντανακλώντας τόσο την κοινή πίεση των επιτοκίων όσο και τα διαφορετικά δημοσιονομικά ασφάλιστρα κινδύνου.
Για την Ελλάδα, η άνοδος εντάσσεται στην ευρωπαϊκή ανατιμολόγηση των τελευταίων εβδομάδων. Το spread παραμένει χαμηλότερο από το γαλλογερμανικό, που υπερβαίνει τη μία ποσοστιαία μονάδα, κάτι που δείχνει ότι η αγορά διαφοροποιεί τον ελληνικό κίνδυνο από εκείνον χωρών με εντονότερες δημοσιονομικές ή πολιτικές ανησυχίες. Ωστόσο, η άνοδος των βασικών αποδόσεων ανεβάζει συνολικά το κόστος νέου δανεισμού, ενώ η πορεία του πετρελαίου, τα πληθωριστικά στοιχεία και οι προσδοκίες για την ΕΚΤ θα δώσουν το επόμενο σήμα για την αγορά.
